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「517888至尊老品牌」楼市拐点之下,房地产股该拥抱还是远离?

2020-01-11 15:29:59   【浏览】1156

「517888至尊老品牌」楼市拐点之下,房地产股该拥抱还是远离?

517888至尊老品牌,一线城市房价出现回落

10月20日,国家统计局发布了9月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。

统计显示,从环比看,4个一线城市新建商品住宅销售价格由上月上涨0.3%转为下降0.1%,其中:上海和深圳分别下降0.1%和0.2%,北京持平,广州上涨0.4%;

二手住宅销售价格由上月持平转为下降0.1%,其中:北京和上海均下降0.2%,深圳持平,广州上涨0.2%。

31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨1.1%和0.8%,涨幅比上月分别回落0.2和0.5个百分点。

35个三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨0.9%和0.8%,涨幅比上月分别回落1.1和0.6个百分点。

人民日版发文指出,中国房地产政策坚持“房子是用来住的,不是用来炒的”这一基本定位不会出现动摇。楼市调控措施,不是虚张声势的“花架子”,而是促进房地产市场健康发展、帮助实体经济不断壮大、提升民众生活质量与获得感的真功夫。

“紧箍咒”之下的转型之路

房地产调控政策的紧箍咒不会放松,这对不少房企来说倍感压力。孙宏斌、王健林和许家印三位房地产行业的大佬近期频频见诸报端,一系列合纵连横的产业腾挪密集展开,这似乎也从一个侧面印证了目前房地产企业所面临的巨大压力。

融创:接盘文旅,追寻诗和远方

孙宏斌和王健林最近的举动,引起了不少人的关注。先是在2017年7月,万达把13个文化旅游项目的91%股权卖给了融创中国,当时双方达成的共识是,这些项目的品牌、规划内容、项目建设和运营管理继续由万达把持,融创要连续20年,每年每个项目付5000万元品牌许可使用费给万达,共计130亿元。

可计划赶不上变化,如今的王健林又已经做好了彻底放弃“诗和远方”的准备。10月29日,融创公告宣布再以62.81亿元,收购万达旗下原文旅集团和13个万达文旅城的设计、建设、管理公司,在自持文旅资产的同时,再一举买断睥睨行业的文旅运营团队。

这是中国房地产历史上交易金额最高的并购,没有之一,总计耗资501.25亿元,相当于融创2017年全年净利润的近五倍;这又是中国房地产历史上交割最复杂的并购,不仅关系融创、万达交易双方,而且要协调各个文旅城项目地政府的利益,从交易签约到正式交割,前后耗时一年又三个月;如此大动干戈,看来孙宏斌真的是下决心不搞房地产,追求“诗和远方”去了。

万达:明哲保身,轻装上阵

王健林这次卖掉文旅,或是已经领悟到“万般将不去,唯有孽相随”的道理,坚决断臂求生、走下首富神坛,轻装上阵但求岁月静好。如今,万达商业轻资产的故事已然成立,如火如荼,对王健林而言,剥离文旅业务,是万达转型之路上的最佳动作,也是一次必然的取舍。万达借这次出售,彻底摆脱了文旅业务的重负,可以将注意力聚焦在最具含金量的业务上,进一步做轻资产转型。放手力度之大,可见王健林转型决心之大。

恒大:野心巨大的造车梦

恒大的造车梦我想已经人人皆知,考虑到最近恒大和ff关系跌进“谷底”,在ff“控制权”上,许家印似乎和贾跃亭彻底闹掰,双方各执一词,关系“破裂”似乎成了一步之遥。当控制ff达到自身向汽车产业转型的几率逐渐变低,寻找下一个“ff”或许成了恒大的新战略。

即使被贾跃亭“坑”了之后,许家印依旧不放弃造车的想法。就当恒大和ff吵得不可开交时,10月18日,北汽福田则公布了一则重磅消息,称拟38.686亿元转让北京宝沃汽车有限公司67%股权,也就是说福田正在替宝沃寻找下一个“接盘侠”。而恒大目前正在接触福田,目标或将是宝沃67%的股权。

三季度上市房企业绩不俗

然而在房地产调控政策不放松的环境下,三季度上市房企交出的成绩单依然可圈可点。

据中原地产研究中心分析数据显示,100家上市房企披露了2018年三季度业绩预告,盈利房企占比达91%,仅9家亏损。

统计数据显示,百家上市房企营业收入合计为10725亿元,上涨了31.2%;净利润合计为1012亿元;净利润率为9.44%,与2017年同期的9.17%相比,有小幅上涨;平均净利润上涨幅度达到了35.2%。

在业绩的支撑下,a股房地产板块近期的表现也明显强于大盘。中银国际证券的研报中显示,上周申万房地产指数上涨8.08%,沪深300指数上涨1.23%, 相对收益为 6.84%,板块表现强于大市,在 28 个板块排名中排第 1 位。

(申万房地产指数近期走势)

中银国际证券还认为,在房地产周期下行过程中,不排除政策边际放松可能性,部分城市已出现按揭 利率下降。在此背景下快回款、高周转、融资渠道多元化的龙头及高成长房企优势显著,价值低估待修复。

无独有偶,国信证券在一份长达90页的行业研究报告中认为,至少从过去11年的历史看,优势地产股的基本面虽然持续向上,但股价表现未能穿越周期。当房地产回归理性时,行业“平衡利益”的逻辑将弱化,优势地产股会有较好的机会。若房地产行业再降降温,行业“调节周期”的逻辑将得到强化,对优势地产股的股价表现会更有利。

这次房地产业拐点的来临,并不是行业生死存亡的转折点,只是行业从夏天步入了秋天,凛冬不会来临。房地产业将从土地竞争步入产品竞争时代,未来的房企将越来越像制造企业,真正开始回归正常企业所应该有的属性:雕琢产品、深耕市场、客户至上。


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